Sau kỳ nghỉ lễ dài, thị trường chứng khoán Trung Quốc đã có màn trình diễn ấn tượng, với số liệu tích cực về doanh số nhà ở và tiêu dùng góp phần thúc đẩy đà tăng trưởng. Những yếu tố này, cùng với các biện pháp kích thích kinh tế từ chính quyền Bắc Kinh, đã mang đến làn gió mới cho thị trường, củng cố niềm tin của nhà đầu tư và tạo động lực mạnh mẽ cho xu hướng tăng điểm.
Ngay khi thị trường mở cửa, chỉ số CSI 300 đã tăng mạnh gần 11% trước khi giảm nhẹ. Đây là chuỗi 10 phiên tăng điểm liên tiếp, khởi đầu từ trước kỳ nghỉ Tuần lễ Vàng. Trái ngược với diễn biến này, chỉ số theo dõi cổ phiếu Trung Quốc tại Hồng Kông lại giảm 4,3%, sau khi đã leo dốc gần 11% trong thời gian thị trường nội địa tạm ngừng giao dịch.
Trái phiếu Chính phủ Trung Quốc tiếp tục đà suy giảm từ trước kỳ nghỉ lễ, với lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm tăng thêm 7 điểm cơ bản, đạt mức 2,22%. Động thái này diễn ra khi các nhà đầu tư bắt đầu bán tháo những tài sản an toàn để chuyển hướng sang cổ phiếu trong bối cảnh thị trường chứng khoán khởi sắc.
Tâm lý của nhà đầu tư đối với cổ phiếu Trung Quốc đã có sự chuyển biến tích cực từ cuối tháng 9, ngay khi chính phủ đưa ra hàng loạt biện pháp kích thích kinh tế, bao gồm việc hạ lãi suất, giảm tỷ lệ dự trữ bắt buộc cho các ngân hàng, và cung cấp thanh khoản cho thị trường cổ phiếu. Những động thái này đã thu hút sự quan tâm của nhiều tên tuổi lớn từ Phố Wall như Goldman Sachs, HSBC và BlackRock, khi họ nâng mức khuyến nghị đối với thị trường chứng khoán Trung Quốc vốn bị đánh giá thấp trước đó.
Cơ quan hoạch định kinh tế hàng đầu của Trung Quốc thông báo sẽ tổ chức một cuộc họp báo vào sáng thứ Ba để thảo luận về các biện pháp chính sách mới nhằm thúc đẩy tăng trưởng kinh tế.
Aleksey Mironenko, Giám đốc Toàn cầu phụ trách Giải pháp Đầu tư tại Leo Wealth ở Hồng Kông, chia sẻ rằng sự bền vững của xu hướng tăng trưởng hiện tại ở Trung Quốc sẽ phụ thuộc vào các bước hành động tiếp theo. Ông nhấn mạnh tầm quan trọng của những chính sách sắp được công bố trong việc định hình đà phát triển của nền kinh tế trong thời gian tới.
Trong khi đó, thị trường Hồng Kông chứng kiến một diễn biến ngược lại. Chỉ số Hang Seng China Enterprises, đại diện cho các cổ phiếu Trung Quốc niêm yết trên sàn Hồng Kông, đã sụt giảm mạnh tới 5,3%, ghi nhận mức giảm trong ngày lớn nhất trong vòng hai năm qua. Theo Marvin Chen, Chiến lược gia tại Bloomberg Intelligence ở Hồng Kông, sự thay đổi dòng vốn từ chứng khoán Hồng Kông sang thị trường Trung Quốc là yếu tố chính dẫn đến sự biến động này.
Những tín hiệu ban đầu cho thấy các biện pháp gần đây của Bắc Kinh nhằm khôi phục thị trường bất động sản đã mang lại tác động tích cực ngay lập tức, nếu nhìn vào báo cáo về doanh số bán nhà sôi động và sự gia tăng quan tâm của người mua trong kỳ nghỉ Tuần lễ Vàng. Tại các thành phố có các dự án bất động sản đang triển khai chương trình khuyến mãi, lượng khách tham quan của những người mua tiềm năng đã tăng ít nhất 50% so với cùng kỳ năm trước, theo thông tin từ CCTV dẫn nguồn Bộ Nhà ở và Phát triển Đô thị – Nông thôn.
Hoạt động tiêu dùng cũng đang cho thấy những tín hiệu tích cực. Theo Shanghai Securities News, doanh số tiêu dùng tại các cửa hàng và dịch vụ ăn uống thông qua nền tảng trực tuyến của Meituan đã tăng khoảng 40% trong kỳ nghỉ. Du lịch cũng ghi nhận sự khởi sắc khi lượng khách du lịch trên toàn quốc tăng 3,2% so với cùng kỳ năm trước trong 6 ngày đầu tiên của kỳ nghỉ lễ.
Về thị trường chứng khoán, chỉ số CSI 300 hiện đang được giao dịch ở mức 13,3 lần lợi nhuận dự báo, cao hơn một chút so với mức trung bình lịch sử 5 năm qua. Trong khi đó, chỉ số Hang Seng China Enterprises đang được giao dịch ở mức 9,7 lần lợi nhuận kỳ vọng cho 12 tháng tới, chỉ bằng chưa tới một nửa so với chỉ số S&P 500, theo dữ liệu được tổng hợp bởi Bloomberg.
Thị trường vốn lớn thứ hai thế giới đã trải qua nhiều đợt thăng trầm. Trước tình trạng tăng trưởng chậm lại và áp lực giảm phát, Trung Quốc đã chuyển sang áp dụng các biện pháp kích thích vào cuối năm 2014, khởi động một đợt tăng mạnh mẽ trên thị trường chứng khoán, trước khi chứng kiến sự sụp đổ đáng kinh ngạc vào giữa năm 2015. Lúc bấy giờ, các nhà đầu tư cá nhân tại Trung Quốc đã gia tăng sử dụng đòn bẩy, đẩy chỉ số chứng khoán chính của Thượng Hải tăng hơn gấp đôi trong khoảng thời gian từ tháng 10/2014 đến tháng 6/2015. Tuy nhiên, sau đó, chỉ số này đã mất hơn 40% giá trị chỉ trong vòng hai tháng.