::
Các nhà đầu tư đã phân bổ hơn 600 tỷ USD vào các quỹ trái phiếu toàn cầu trong năm 2024, tận dụng mức lợi suất hấp dẫn giữa bối cảnh triển vọng kinh tế năm tới vẫn còn nhiều bất ổn.
Theo dữ liệu từ EPFR, tổ chức chuyên cung cấp phân tích về dòng vốn đầu tư toàn cầu, các quỹ trái phiếu tại thị trường phát triển và mới nổi đã ghi nhận dòng vốn 617 tỷ USD tính đến giữa tháng 12. Con số này vượt qua mức 500 tỷ USD của năm 2021, đánh dấu 2024 là năm thu hút vốn trái phiếu cao nhất từ trước đến nay.
Lạm phát giảm dần trong năm nay đã mở ra cơ hội để các ngân hàng trung ương điều chỉnh hạ lãi suất, hỗ trợ tích cực cho thị trường trái phiếu. Khi lãi suất giảm, giá trái phiếu thường có xu hướng tăng, trong khi lợi suất có thể giảm. Vì vậy, nhiều nhà đầu tư đã tăng cường đầu tư vào trái phiếu nhằm tận dụng mức lợi suất hấp dẫn hiện tại trước khi có khả năng giảm thêm.
Vasiliki Pachatouridi, phụ trách chiến lược thu nhập cố định khu vực EMEA (châu Âu, Trung Đông và châu Phi) tại BlackRock, cho rằng lợi nhuận chính là yếu tố thúc đẩy chính. “Dòng vốn đang quay trở lại thị trường nhờ mức lợi suất hấp dẫn nhất trong gần hai thập kỷ,” bà chia sẻ.
Trái phiếu doanh nghiệp, nhờ lợi suất cao hơn so với trái phiếu chính phủ tương ứng, đã trở thành lựa chọn ưu tiên, đặc biệt khi nhiều doanh nghiệp chứng tỏ khả năng vượt qua áp lực từ việc tăng lãi suất của các ngân hàng trung ương. Các quỹ ETF tập trung vào trái phiếu cũng thu hút sự chú ý lớn, với dòng vốn đạt kỷ lục 350 tỷ USD tính đến cuối tháng 11, theo dữ liệu từ Morningstar Direct.
Martin Oehmke, Giáo sư tài chính tại Trường Kinh tế London, cho biết: “ETF mang đến cơ hội để nhà đầu tư tiếp cận với nhiều loại tài sản, bao gồm trái phiếu, vốn trước đây khó giao dịch hơn.”
Hai quỹ ETF lớn nhất, BlackRock và Vanguard, là những đơn vị hưởng lợi đáng kể. Trong 10 tháng đầu năm, các quỹ iShares của BlackRock đã thu hút 111 tỷ USD, còn Vanguard ghi nhận khoảng 120 tỷ USD dòng vốn. PIMCO cũng có một năm khởi sắc, khi các quỹ trái phiếu của hãng nhận được 46 tỷ USD sau khi ghi nhận dòng vốn rút ròng 80 tỷ USD trong năm 2022.
Dòng vốn vào trái phiếu được dự báo có thể giảm trong năm 2025. Các chuyên gia nhận định rằng các chính sách cắt giảm thuế và nới lỏng quy định của Tổng thống đắc cử Donald Trump có thể thúc đẩy thị trường cổ phiếu Mỹ tăng trưởng mạnh, khiến dòng tiền chuyển hướng sang kênh chứng khoán.
Dữ liệu từ EPFR và TD Securities cho thấy, trong 4 tuần sau chiến thắng ngày 5/11 của ông Trump, các quỹ cổ phiếu Mỹ ghi nhận dòng vốn 117 tỷ USD, vượt xa con số 27 tỷ USD chảy vào các quỹ trái phiếu toàn cầu.
Nhà đầu tư đang đặt câu hỏi liệu trái phiếu doanh nghiệp có thể tiếp tục tăng trưởng sau năm 2024 với hiệu suất ấn tượng. Carl Hammer, Trưởng bộ phận phân bổ tài sản toàn cầu tại SEB, cho rằng chênh lệch lợi suất giữa trái phiếu doanh nghiệp và chính phủ đã gần đạt mức thấp nhất, khó có khả năng giảm thêm đáng kể.
Lợi suất trái phiếu tổng thể được dự báo khó giảm đáng kể so với mức hiện tại, điều này đồng nghĩa với việc giá trái phiếu ít có khả năng tăng mạnh để tạo lợi nhuận từ giao dịch trên thị trường thứ cấp. Cùng với đó, thị trường đã tiệm cận mức bão hòa ở lợi suất thấp, khiến nhà đầu tư không nên kỳ vọng trái phiếu sẽ tiếp tục mang lại lợi nhuận đáng kể trong ngắn hạn.
