Nhiều công ty chứng khoán dự đoán VN-Index có thể bứt phá vượt mốc đỉnh cũ 1.766 điểm, dù vẫn tồn tại rủi ro điều chỉnh ngắn hạn khi áp lực chốt lời.
Thị trường chứng khoán đang cho thấy sức bật mạnh mẽ khi VN-Index liên tiếp tăng trong 8 phiên, từ 1.660 điểm lên 1.741 điểm vào cuối tuần trước. Tính trong một tháng, chỉ số trên HOSE đã cộng thêm khoảng 160 điểm và vượt qua hàng loạt ngưỡng tâm lý quan trọng. Khoảng cách đến đỉnh cũ hiện chỉ còn khoảng 25 điểm.
Song song với đà tăng điểm, các yếu tố hỗ trợ thị trường cũng xuất hiện rõ hơn. Dòng tiền ngoại đã trở lại mua ròng sau thời gian dài bán ra, tổng cộng gần 4.400 tỷ đồng đủ để hấp thụ toàn bộ lượng xả hàng từ nhà đầu tư cá nhân trong nước.
Dòng tiền phân bổ rộng ra nhiều nhóm ngành, giúp thanh khoản bình quân mỗi phiên tăng lên khoảng 23.700 tỷ đồng. Hai nhóm cổ phiếu trụ cột là ngân hàng và bất động sản đều ghi nhận diễn biến giao dịch khởi sắc. Ngân hàng thu hút dòng tiền nhờ thông tin một số nhà băng chuẩn bị tăng vốn điều lệ, trong khi nhóm bất động sản cải thiện nhờ sự hỗ trợ từ các mã liên quan hệ sinh thái Vingroup.
Khảo sát của VnExpress tại nhiều công ty chứng khoán cho thấy phần lớn chuyên gia đánh giá xu hướng tích cực có thể tiếp tục trong tuần này, qua đó tạo cơ hội để VN-Index quay lại vùng đỉnh cũ quanh mốc 1.766 điểm.
Ông Vũ Minh Đức, Phó giám đốc Khối Nghiên cứu & Phân tích của Chứng khoán Vietcap, cho rằng có khoảng 70% xác suất VN-Index sẽ duy trì đà tăng và thiết lập mức đỉnh mới quanh 1.770 điểm. Ở kịch bản tích cực hơn, ông nhận định chỉ số có thể hướng lên vùng 1.800 điểm, tức vượt qua mốc cao nhất từng ghi nhận là 1.794 điểm (theo giá đỉnh trong phiên).
“Dấu hiệu tích cực dễ nhận thấy nhất là VN-Index tiếp tục duy trì đà đi lên, cùng với việc khối ngoại đã mua ròng ba phiên liên tiếp điều hiếm thấy trong nhiều tuần trở lại đây. Nhờ vậy, tâm lý nhà đầu tư trở nên hứng khởi hơn”, ông Đức đánh giá.
Ông cho biết thêm, cuộc họp của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) vào ngày 10/12, với khả năng hạ lãi suất điều hành, có thể tạo hiệu ứng thuận lợi cho thị trường chứng khoán toàn cầu, qua đó hỗ trợ giữ sắc xanh cho chỉ số trong nước.
Chung quan điểm, bộ phận phân tích của Công ty Chứng khoán Mirae Asset Việt Nam (MASVN) cho rằng kịch bản VN-Index tiếp tục đi lên và hướng tới mốc 1.780 điểm đang chiếm ưu thế. Trong báo cáo chiến lược công bố cuối tuần, đơn vị này đánh giá chỉ số có thể quay lại vùng đỉnh cũ nhờ dòng tiền lan tỏa và kỳ vọng tích cực về kinh tế vĩ mô.
Cùng chiều dự báo, chuyên gia tại Công ty Chứng khoán Tiên Phong (TPS) cho rằng đà tăng hiện tại đang tạo dư địa để thị trường tiến gần vùng mục tiêu 1.800 điểm trong ngắn hạn.
Tuy vậy, các bộ phận phân tích đều cảnh báo rằng trong xu hướng tăng, thị trường có thể xuất hiện những nhịp điều chỉnh kỹ thuật. Khi định giá chung tiệm cận vùng trung bình dài hạn, dòng tiền thận trọng hơn, từ đó làm rủi ro biến động gia tăng.
Bên cạnh đó, thị trường còn đối mặt với một số yếu tố bất lợi như việc đồng VND suy yếu kéo dài so với USD, gây ảnh hưởng đến khả năng hút vốn ngoại. Tình trạng căng thẳng thanh khoản tạm thời tại các ngân hàng thương mại trong tháng 12 và có thể kéo dài sang tháng 1/2026 do yếu tố mùa vụ cũng khiến dòng tiền vào chứng khoán có xu hướng thận trọng hơn.
Ông Vũ Minh Đức cho rằng không dễ kỳ vọng thị trường bùng nổ trong thời gian ngắn.
Theo nhiều báo cáo phân tích, khi VN-Index áp sát vùng đỉnh cũ, áp lực chốt lời sẽ tăng mạnh, đặc biệt nếu chỉ số tiến lên vùng 1.800 điểm. Các cơ hội lướt sóng T+ cũng bị đánh giá là thu hẹp ở giai đoạn hiện nay. Do đó, chuyên gia khuyến nghị nhà đầu tư nên khóa lợi nhuận với những mã đã tăng nóng để giảm rủi ro và giữ lại nguồn vốn khi thị trường tiến vào các vùng cản đáng chú ý.
Với những người đang giữ nhiều tiền mặt, các chuyên gia gợi ý có thể phân bổ vào các nhóm ngành có triển vọng năm tới như chứng khoán, năng lượng, hạ tầng và sản xuất công nghiệp.
