Bhutan – quốc gia được cho là nắm giữ lượng Bitcoin lớn thứ hai thế giới đã bán ra khoảng 1 tỷ USD tiền số kể từ tháng 7/2025 đến nay.
Bhutan – quốc gia nhỏ nằm giữa dãy Himalaya và được xem là nước thứ hai sau El Salvador chính thức khai thác, nắm giữ Bitcoin được cho là đã giảm bớt lượng tài sản tiền số đang sở hữu. Theo dữ liệu từ công ty phân tích blockchain Arkham Intelligence, nước này có thể đã bán khoảng 1 tỷ USD Bitcoin kể từ tháng 7/2025.
Từ đầu năm đến nay, nhiều ví điện tử được cho là liên quan đến Druk Holding and Investments (DHI) quỹ đầu tư quốc gia của Bhutan đã chuyển khoảng 207 triệu USD Bitcoin lên các sàn giao dịch và công ty trading khác nhau.
Theo dữ liệu theo dõi từ Arkham Intelligence, lượng Bitcoin trong các ví liên quan đến Bhutan đã giảm từ khoảng 13.000 BTC vào tháng 10/2024 xuống còn khoảng 3.100 BTC tính đến ngày 15/5. Đà bán ra cũng tăng nhanh trong năm 2026, khiến Arkham ước tính quốc gia này có thể xả hết số Bitcoin còn lại vào tháng 10 nếu tốc độ hiện nay không thay đổi.
Tuy nhiên, đại diện quỹ đầu tư quốc gia Bhutan phủ nhận thông tin bán Bitcoin. CEO DHI, Ujjwal Deep Dahal, cho biết với CoinDesk rằng ông “không nhớ lần gần nhất Bhutan bán BTC là khi nào”.
DHI không giải thích cụ thể về các giao dịch chuyển tài sản số, đồng thời cũng không phủ nhận việc Arkham xác định các ví này có liên quan tới cơ quan. Đơn vị này cũng không công bố lượng Bitcoin đang nắm giữ và chưa xác nhận hay bác bỏ thông tin Bhutan vẫn còn khoảng 13.000 BTC nếu chưa thực hiện các đợt bán ra.
Arkham cho biết họ đã theo dõi các ví nói trên trong nhiều năm và nhận định đây là những địa chỉ liên quan tới DHI. Theo công ty phân tích blockchain này, chính phủ Bhutan trước nay cũng chưa từng phản hồi phủ nhận mỗi khi xuất hiện thông tin về các giao dịch chuyển hoặc bán Bitcoin. Arkham nhận định Bhutan đã tham gia khai thác Bitcoin từ năm 2019, với ít nhất 4 cơ sở đào coin trong nước được nhà nước hỗ trợ.
“Mỗi khi một tổ chức chuyển tài sản lên sàn giao dịch hoặc các đơn vị OTC, mục đích phổ biến thường là để thực hiện hoạt động trao đổi”, một chuyên gia phân tích của Arkham chia sẻ với CoinDesk.
Tuy nhiên, vị này cũng nhấn mạnh rằng sau khi tài sản được đưa lên các sàn tập trung, sẽ không có bằng chứng tuyệt đối cho thấy số tiền đó đã được bán ra, do dữ liệu sổ lệnh giao dịch không hiển thị trên blockchain (off-chain). Dù vậy, trong phần lớn trường hợp, việc chuyển coin lên sàn thường được xem là tín hiệu cho thấy khả năng bán ra tiếp theo.
Arkham cho biết toàn bộ các ví mà họ theo dõi đều được đội ngũ tình báo nội bộ nhận diện thông qua việc tổng hợp nhiều nguồn dữ liệu công khai, sau đó phân tích bằng AI, machine learning và các phương pháp khoa học dữ liệu khác. Tuy nhiên, công ty này chưa có xác nhận độc lập từ Bhutan hay các cơ quan liên quan về quyền sở hữu những địa chỉ ví nói trên.
Theo dữ liệu theo dõi, một phần dòng tiền được chuyển tới các ví từng có giao dịch với Galaxy Digital, OKX cùng một số công ty trading. Đây là các tổ chức thường liên quan tới hoạt động mua bán tài sản số hơn là việc luân chuyển nội bộ. Dù vậy, một nguồn tin thân cận với một công ty giao dịch từng nhận Bitcoin từ các ví liên quan Bhutan cho biết chưa ghi nhận hoạt động bán ra gần đây.
Nguồn tin này cũng lưu ý rằng việc BTC được rút khỏi ví chưa thể khẳng định là bán ngay trên thị trường. Số Bitcoin đó có thể được chuyển sang đơn vị lưu ký khác, dùng làm tài sản thế chấp, phục vụ các thỏa thuận cho vay hoặc tham gia các giao dịch OTC được cấu trúc theo hình thức khác với giao dịch bán giao ngay.
Cuối năm 2025, Bhutan công bố chương trình Cam kết Phát triển Bitcoin, theo đó dành tối đa 10.000 BTC để hỗ trợ chiến lược phát triển dài hạn cho Gelephu Mindfulness City – đặc khu kinh tế mới tại miền nam đất nước. Khi kế hoạch được công bố, số Bitcoin này có giá trị ước tính khoảng 860 triệu USD.
Hồi tháng 3, CoinDesk từng đưa tin Bhutan có thể đã ngừng hoạt động khai thác Bitcoin, do các ví liên quan tới quốc gia này không ghi nhận dòng tiền vào đáng kể trong hơn một năm. Trước đây, Bhutan chủ yếu tích lũy BTC thông qua hoạt động đào coin thay vì mua trực tiếp trên thị trường.
Tuy nhiên, quỹ đầu tư quốc gia DHI phủ nhận thông tin trên và khẳng định hoạt động khai thác Bitcoin vẫn đang được duy trì. Theo DHI, toàn bộ quá trình đào coin sử dụng nguồn năng lượng tái tạo, đồng thời hệ thống máy đào liên tục được nâng cấp bằng các thiết bị thế hệ mới nhằm đảm bảo hiệu quả vận hành và năng lực cạnh tranh.
