::
Do áp lực lạm phát suy yếu, Thụy Sĩ đã hạ lãi suất tham chiếu về mức 0%, làm dấy lên lo ngại rằng nước này có thể quay lại chính sách lãi suất âm.
Ngày 19/6, Ngân hàng Trung ương Thụy Sĩ (SNB) quyết định cắt giảm lãi suất thêm 25 điểm cơ bản, đưa lãi suất tham chiếu xuống còn 0%, đúng như kỳ vọng của thị trường.
Trong thông cáo, SNB cho biết áp lực lạm phát đã giảm so với quý trước và khẳng định sẽ tiếp tục theo dõi chặt chẽ tình hình, sẵn sàng điều chỉnh chính sách tiền tệ khi cần để duy trì ổn định giá cả trong trung hạn.
Trong khi nhiều nước vẫn đang vật lộn với lạm phát, Thụy Sĩ lại đứng trước nguy cơ giảm phát, khi chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tháng 5 ghi nhận mức giảm 0,1% so với cùng kỳ năm trước.
Lạm phát ở Thụy Sĩ thường ở mức thấp, thậm chí nước này đã nhiều lần rơi vào tình trạng giảm phát trong gần hai thập kỷ qua. Nguyên nhân chính là do đồng franc Thụy Sĩ – một loại tiền tệ được coi là tài sản trú ẩn an toàn thường tăng giá mỗi khi thị trường toàn cầu bất ổn.
“Việc đồng franc tăng giá khiến chi phí nhập khẩu giảm. Trong khi đó, Thụy Sĩ là nền kinh tế nhỏ và có độ mở cao, với hàng nhập khẩu chiếm tỷ trọng lớn trong rổ hàng hóa tính CPI”, chuyên gia kinh tế Charlotte de Montpellier thuộc ING nhận định.
Những tháng gần đây, kinh tế toàn cầu biến động khiến đồng franc Thụy Sĩ liên tục tăng giá xu hướng được dự báo sẽ tiếp diễn. Để kiềm chế đà tăng của đồng nội tệ, Ngân hàng Trung ương Thụy Sĩ (SNB) đang duy trì mức lãi suất thấp hơn so với nhiều nền kinh tế khác.
Tuy vậy, sau quyết định mới nhất, đồng franc vẫn tiếp tục lên giá trong phiên chiều 19/6, với tỷ giá đạt 1 CHF đổi 1,22 USD.
Quyết định của Ngân hàng Trung ương Thụy Sĩ (SNB) đã làm dấy lên lo ngại rằng nước này có thể quay lại giai đoạn lãi suất âm. Ngày 18/6, chuyên gia kinh tế Adrian Prettejohn từ Capital Economics dự báo lãi suất có thể giảm xuống -0,25% trong năm nay.
“SNB có thể tiếp tục cắt giảm lãi suất nếu áp lực lạm phát không tăng trở lại. Mức đáy có thể chạm -0,75%, tương tự giai đoạn họ từng áp dụng trong thập niên 2010”, ông nói với CNBC.
Việc hạ lãi suất thường khiến đồng nội tệ suy yếu, đồng thời giúp chi phí vay giảm, từ đó thúc đẩy hoạt động đầu tư. Tuy nhiên, lãi suất âm cũng tiềm ẩn nhiều rủi ro, như người gửi tiền không còn được hưởng lãi và các ngân hàng bị giảm lợi nhuận từ hoạt động cho vay.
Về dài hạn, lãi suất âm có thể gây ra những biến dạng trên thị trường tài chính, thu hẹp biên lợi nhuận của hệ thống ngân hàng và làm dấy lên lo ngại về sự ổn định tài chính trong tương lai, theo chuyên gia Montpellier.
