Tin tức forex phiên Mỹ ngày 13/5

Dollar Reigns Supreme During Virus Crisis With Yuan Stuck in Shadows

Đối với tất cả các thiệt hại về con người và kinh tế đã gây ra cho Hoa Kỳ, cuộc khủng hoảng coronavirus đã củng cố điều quan trọng nhất của quyền lực Mỹ trong nền kinh tế toàn cầu: uy quyền của đồng đô la.

Hoa Kỳ đã di chuyển một cách quyết đoán để giúp người nước ngoài có được đô la khi thị trường bắt đầu tăng giá vào tháng Ba. Và trái ngược với xu hướng trước đây nhấn mạnh những tiêu cực của tỷ giá hối đoái mạnh mẽ, Tổng thống Mỹ Donald Trump đã nhấn mạnh những mặt tích cực của nhu cầu nước ngoài đối với đồng bạc xanh.

Trong khi đó, Bắc Kinh đã im lặng một cách đáng chú ý trước mọi chỉ trích về vai trò ngoại cỡ của đồng đô la trên thế giới – trái ngược với hậu quả của cuộc khủng hoảng của Lehman khi thống đốc ngân hàng trung ương kêu gọi áp dụng đồng tiền toàn cầu để thay thế sự thống trị của đồng đô la.

Tác giả của Fed đã báo hiệu tầm quan trọng của việc giữ thanh khoản đồng đô la trên thị trường quốc tế. Làm thế nào Trung Quốc đang xây dựng một loại tiền tệ toàn cầu và một giáo sư tại Đại học Bologna. Câu hỏi về đồng nhân dân tệ cạnh tranh trực tiếp với đồng đô la có thể có một lực kéo khoảng tám năm trước, nhưng nó không còn là vấn đề nữa.

Những con số kể câu chuyện. Đồng đô la được sử dụng trong 88% của tất cả các giao dịch tiền tệ, theo khảo sát mới nhất của Ngân hàng Thanh toán Quốc tế. Nó chiếm 61% dự trữ ngoại hối của thế giới, dữ liệu IMF cho thấy. Và đồng bạc xanh có 44% tỷ lệ thanh toán trên hệ thống toàn cầu Swift, vượt quá tỷ lệ GDP của Mỹ trên thế giới, vào khoảng một phần tư.

Cục Dự trữ Liên bang đã giúp các ngân hàng trung ương khác dễ dàng có được tiền mặt bằng cách cho phép họ trao đổi nắm giữ Kho bạc của họ. Các quyết định nổi bật vì một số nhà lập pháp Mỹ đã chỉ trích Fed đã cung cấp đô la cho các ngân hàng trung ương nước ngoài sau cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu.

Trong khi Trump vào ngày 17 tháng 4 ghi nhận thiệt hại cho các nhà xuất khẩu của một đồng đô la mạnh, ông cũng đã thổi phồng giá trị của vốn nước ngoài. Mọi người đều muốn đầu tư vào đất nước của chúng tôi, người dân và người Hồi giáo muốn sự an toàn của đất nước chúng tôi, ông nói. Một đồng đô la mạnh là tổng thể rất tốt.

Đô la mạnh

Hui Feng, một nhà nghiên cứu cấp cao tại Viện Griffith Châu Á của Úc cho biết, chủ nghĩa tích cực của Fed và Trump lật lên đồng đô la mạnh mẽ phản ánh sự lo lắng của Mỹ khi đối mặt với câu chuyện kể rằng Trung Quốc sẽ nổi lên từ đại dịch với tư cách là nhà lãnh đạo thế giới mới.

Hui, đồng tác giả của Sự trỗi dậy của Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc (OTC: BACHY ), đã nhấn mạnh cách hùng biện của Trung Quốc đã thay đổi từ sau cuộc khủng hoảng tài chính 2007-09 – khi các quan chức Trung Quốc chuyển sang tăng cường vai trò của đồng nhân dân tệ.

Tôi thấy một sự tương phản rõ rệt. Lần này, Bắc Kinh đã thực tế hơn.

Ngay cả khi Trung Quốc mở cửa thị trường chứng khoán và trái phiếu khổng lồ cho các nhà đầu tư nước ngoài, sự tồn tại của kiểm soát vốn khiến một số nhà quản lý quỹ cảnh giác, đóng vai trò là động lực cho tham vọng mở rộng sử dụng tiền tệ toàn cầu.

Kathy Walsh, giáo sư tài chính tại trường kinh doanh UTS ở Sydney, chuyên nghiên cứu về thị trường vốn, cho biết, Trung Quốc còn quá sớm trong quá trình chuyển đổi sang nền kinh tế định hướng thị trường hơn để chuyển sang vị trí lãnh đạo tiền tệ.

Nhiều khả năng các kế hoạch quốc tế hóa nhân dân tệ sẽ bị hoãn lại trong khi Trung Quốc điều hướng việc xây dựng lại nền kinh tế hậu Covid của mình, cô nói, đề cập đến đồng Nhân dân tệ, tên chính thức của tiền tệ Trung Quốc.

Yuan Sử dụng

Tuy nhiên, Bắc Kinh vẫn đang tiếp tục thúc đẩy sử dụng nhân dân tệ quốc tế. Sự mở cửa ổn định của thị trường trái phiếu trong nước đối với các quỹ nước ngoài đã tiếp tục thu hút thành công tiền nước ngoài ngay cả trong cuộc khủng hoảng coronavirus – với hơn 7 tỷ đô la trong tháng 4, với tổng số tiền lên tới khoảng 326 tỷ đô la.

Bất kỳ động thái nào của Trung Quốc để định giá nhiều hàng nhập khẩu hơn – đặc biệt là hàng hóa – bằng đồng nhân dân tệ cũng có thể tăng vai trò toàn cầu của tiền tệ. Thượng Hải đã tạo nên làn sóng bằng cách tung ra tương lai dầu thô vào năm 2018.

Trong khi đó, việc chính quyền Trump sử dụng tự do địa vị tối cao của đồng đô la để ban hành lệnh trừng phạt đối với Iran và những nước khác cuối cùng có thể làm giảm sự thèm ăn đối với một số quốc gia sử dụng đồng bạc xanh. Và không phải mọi thị trường mới nổi đều có quyền truy cập vào các đường dây trợ giúp bằng đồng đô la của Fed – Thổ Nhĩ Kỳ và Trung Quốc không có trong danh sách.

Vì vậy, trong khi đồng bạc xanh vẫn giữ đầu và vai trên phần còn lại, cuộc cạnh tranh nhân dân tệ vẫn còn và có thể không rõ ràng trong một thời gian cho dù một quá trình chuyển đổi cơ bản đã được tiến hành. Thật vậy, lịch sử cho thấy cuộc diễu hành của đồng đô la để trở thành tiền tệ toàn cầu chính mất nhiều thập kỷ.

David Lubin, người đứng đầu bộ phận kinh tế thị trường mới nổi có trụ sở tại London tại Citigroup Inc (NYSE: C ) cho biết, sự thay đổi lịch sử trong bản chất của hệ thống tiền tệ quốc tế xảy ra tại các điểm khủng hoảng . và tác giả của Vũ điệu của hàng nghìn tỷ đồng: Các nước đang phát triển và Tài chính toàn cầu.

Câu hỏi đúng cần đặt ra là: Đây có phải là một bước ngoặt lịch sử đủ để dẫn đến sự thay đổi trong các quy tắc của trật tự tiền tệ quốc tế không? Lubin nói.

Bây giờ ít nhất, câu trả lời dường như là không. Chủ tịch Ngân hàng Dự trữ Liên bang St. Louis James Bullard đã tuyên bố vào thứ ba, nói rằng sự thống trị của đồng đô la sẽ tồn tại khá lâu, với các loại tiền tệ khác không ở vị trí đặt ra thách thức.

Thật vậy, nhiều thị trường mới nổi đang thực sự củng cố mối quan hệ của họ với đồng đô la khi họ hỗ trợ tài chính để có được nền kinh tế của họ thông qua cuộc khủng hoảng virus. Indonesia đã tiến hành bán kỷ lục hơn 4 tỷ đô la trái phiếu đô la vào tháng Tư. Đó là một phần của một loạt phát hành đô la có chủ quyền trị giá 47 tỷ đô la của các quốc gia đang phát triển, tháng lớn nhất được ghi nhận, theo dữ liệu được biên soạn bởi Bloomberg.

Tổng số tín dụng đô la được mở rộng cho những người vay bên ngoài Hoa Kỳ, ngoại trừ các ngân hàng, đã tăng lên mức kỷ lục 12,2 nghìn tỷ đô la vào tháng 12 năm ngoái, dữ liệu BIS cho thấy. Đó là khoảng gấp đôi mức một thập kỷ trước. Nó chiếm khoảng 14% GDP toàn cầu; tỷ lệ trở lại trong năm 2009 là khoảng 10%.

Khoản nợ khổng lồ ở nước ngoài đó cho thấy mức độ thanh khoản quan trọng của đồng bạc xanh và tầm quan trọng của việc Fed di chuyển để đảm bảo nó. Tại thời điểm này, thật khó để một số nhà quan sát có thể hình dung Trung Quốc bước vào một cách khá đột ngột – ngay cả khi họ đã ký kết hàng trăm tỷ đô la thỏa thuận hoán đổi bằng nhân dân tệ với các đối tác trên toàn thế giới.

Sẽ rất khó để giữ thanh khoản nhân dân tệ trong khi vẫn duy trì kiểm soát vốn, chanh Subacchi cho biết. Chính quyền Trung Quốc không có ý định tự do hóa các phong trào vốn, ngay cả khi họ đã tinh chỉnh hệ thống bên lề.

Sức mạnh mềm

Các hành động của Trung Quốc trong cuộc khủng hoảng coronavirus cũng có thể đã hoãn lại thời điểm đồng nhân dân tệ có thể cạnh tranh với đồng đô la từ quan điểm của quyền lực mềm. Bằng biện pháp mờ nhạt về sự chấp nhận và phê duyệt phổ biến, Trung Quốc đã có một số vết bầm với những lo ngại về tính minh bạch của nó.

Stephen Trung Quốc có sức mạnh lớn nhưng thâm hụt quyền lực mềm, Stephen Jen, người điều hành quỹ đầu cơ và công ty tư vấn Eurizon SLJ Capital ở London cho biết. Hoa Kỳ, bất kể ý kiến ​​của ai về bất kỳ tổng thống cụ thể nào, vẫn ra lệnh có lẽ là sức mạnh cứng và mềm lớn nhất của tất cả họ.

Điểm mấu chốt, Jen nói, là đồng đô la có thể sẽ ngày càng chiếm ưu thế.

Nguồn : investing.com