::
Các chuyên gia dự báo rằng VN-Index có thể đạt ngưỡng 1.310 – 1.315 điểm trước khi trải qua một đợt điều chỉnh mạnh.
Sau giai đoạn bứt phá, lực cầu dần suy yếu khiến VN-Index không thể duy trì xu hướng tăng và quay đầu giảm xuống dưới mức tham chiếu. Kết thúc phiên giao dịch ngày 25/2, chỉ số này giảm 1,4 điểm, chốt ở mức 1.303 điểm. Điểm tích cực là thanh khoản vẫn duy trì ở ngưỡng cao, với tổng giá trị giao dịch trên sàn HOSE vượt 19.500 tỷ đồng.
Ông Nguyễn Việt Đức, Giám đốc Kinh doanh Số tại Công ty Cổ phần Chứng khoán VPBank (VPBankS), nhận định rằng xu hướng tăng của VN-Index chưa dừng lại ở vùng 1.300 điểm. Theo ông, chỉ số này có thể tiến lên mốc 1.310 – 1.315 điểm trước khi đối mặt với một nhịp điều chỉnh đáng kể.
Tuy vậy, ông cho rằng những nhà đầu tư đang nắm giữ cổ phiếu không cần quá lo lắng. Dù thị trường chứng khoán quốc tế biến động tiêu cực, việc VN-Index vẫn giữ trên vùng 1.300 điểm phản ánh tâm lý lạc quan của giới đầu tư, cho thấy niềm tin vào triển vọng thị trường trong quý I.
Đề cập đến xu hướng bán ròng của khối ngoại, ông Đức đánh giá rằng áp lực trong năm nay sẽ không đáng kể như năm 2024. Nguyên nhân xuất phát từ việc đồng USD suy yếu, trong khi kinh tế Mỹ vẫn duy trì sức mạnh, nhưng mức định giá cổ phiếu trên thị trường này đã trở nên tương đối cao.
Hiện tại, một số quốc gia châu Á như Trung Quốc, Ấn Độ và Indonesia đang trở thành điểm đến hấp dẫn của dòng vốn đầu tư quy mô lớn. Nhiều nhà đầu tư tầm cỡ, bao gồm cả huyền thoại Steve Cohen, đã bắt đầu dịch chuyển danh mục sang Trung Quốc. Khi nền kinh tế Trung Quốc dần hồi phục, dòng vốn có thể lan tỏa sang các thị trường khác trong khu vực. Tuy nhiên, do Việt Nam vẫn thuộc nhóm thị trường cận biên, quá trình thu hút sự quan tâm từ giới đầu tư quốc tế sẽ diễn ra với tốc độ chậm hơn.
“Đối với các quỹ đầu tư nước ngoài, tôi cho rằng họ sẽ chờ đợi để đánh giá mức thuế quan toàn cầu mà ông Donald Trump dự kiến công bố vào tháng 4, từ đó mới đưa ra quyết định về chiến lược giải ngân,” ông Đức nhận xét.
Về chiến lược giao dịch, chuyên gia nhận xét rằng nhiều nhà đầu tư có xu hướng chốt lời sớm khi đạt mức lợi nhuận 3 – 5%, nhưng lại giữ lệnh thua lỗ kéo dài đến 30 – 40%. Trong đầu tư chứng khoán, để duy trì hiệu quả, tỷ lệ lợi nhuận và rủi ro cần được cân bằng. Điều này có nghĩa là nếu chấp nhận bán ra khi lãi 3 – 5%, thì cũng cần đặt ngưỡng cắt lỗ tương ứng để bảo vệ danh mục và kiểm soát rủi ro.
Tuy nhiên, vẫn có một cách tiếp cận khác là đầu tư dựa trên giá trị nội tại của doanh nghiệp, trong đó nhà đầu tư chỉ quyết định cắt lỗ khi các yếu tố cơ bản của doanh nghiệp suy giảm nghiêm trọng. Chiến lược này từng được tỷ phú Warren Buffett áp dụng, dù đôi khi cũng khiến ông chịu những khoản thua lỗ đáng kể.
Dưới góc độ phân tích cơ bản, chuyên gia đánh giá rằng nếu một cổ phiếu sụt giảm 35% trong bối cảnh toàn thị trường cũng lao dốc với tỷ lệ tương đương, nhưng doanh nghiệp vẫn duy trì nền tảng vững chắc, thì nhà đầu tư không nhất thiết phải vội vàng thoát hàng. Thay vì phản ứng ngay lập tức, họ nên so sánh mức suy giảm của cổ phiếu với diễn biến chung của thị trường, đồng thời rà soát lại các yếu tố nội tại. Trong nhiều trường hợp, thị trường có thể đang định giá sai, mở ra cơ hội gia tăng tỷ trọng cổ phiếu khi tâm lý hoảng loạn đẩy giá xuống thấp hơn giá trị thực.
Tuy nhiên, nếu đà giảm của cổ phiếu xuất phát từ tác động vĩ mô và phản ánh đúng thực trạng của nền kinh tế, nhà đầu tư cần theo dõi sát diễn biến tài chính của doanh nghiệp. Nếu báo cáo kết quả kinh doanh liên tiếp cho thấy sự suy yếu trong hai quý, thì việc xem xét cắt giảm danh mục để bảo vệ nguồn vốn là điều cần cân nhắc.
Về chiến lược phân bổ tài sản cá nhân, chuyên gia đề xuất rằng 60% tổng danh mục nên dành cho cổ phiếu, trong đó phân chia cân đối giữa đầu tư dài hạn và giao dịch ngắn hạn, mỗi loại chiếm 50%. Khoảng 30% nguồn vốn có thể được rót vào bất động sản, trong khi 10% còn lại nên phân bổ cho các kênh trú ẩn an toàn như trái phiếu và vàng.
“Với danh mục đầu tư dài hạn, tôi thường chỉ theo dõi và điều chỉnh định kỳ theo chu kỳ hàng tháng hoặc hàng quý. Tuy nhiên, nếu danh mục sụt giảm 15% trong khi mức điều chỉnh chung của thị trường ít hơn, tôi sẽ quan sát kỹ lưỡng và cân nhắc việc cắt giảm một phần vị thế để kiểm soát rủi ro,” ông chia sẻ.
“Đôi khi tôi cũng mắc sai lầm trong việc cắt lỗ, vì vậy tôi khuyến nghị nhà đầu tư chỉ nên cắt tối đa 50% danh mục cổ phiếu dài hạn. Đối với các khoản đầu tư ngắn hạn, tôi sẽ giao dịch theo các mức giá đã xác định trước, ưu tiên tận dụng các nhịp tăng trong khoảng thời gian từ 1 – 2 tháng,” chuyên gia từ VPBankS cho biết.
