Chứng khoán trong tổng tài sản tài chính của hộ gia đình Mỹ đã vọt lên 45,4% trong quý II, mức cao nhất kể từ năm 1945, theo số liệu của Fed chi nhánh St. Louis.
Tỷ lệ này phản ánh cả phần cổ phiếu mà các hộ gia đình Mỹ nắm giữ trực tiếp lẫn gián tiếp thông qua quỹ hưu trí và quỹ tương hỗ. Trước đó, mức kỷ lục từng được thiết lập vào quý IV/2024 với tỷ lệ 44,45%, sau đó có sự điều chỉnh nhẹ trong ba tháng đầu năm nay.
Kỷ lục mới lần này được thúc đẩy bởi nhiều yếu tố, đặc biệt là đà tăng mạnh của thị trường chứng khoán Mỹ, qua đó kéo giá trị tài sản đầu tư lên cao. Gần đây, Nasdaq Composite và S&P 500 lần lượt chạm đỉnh vào ngày 22 và 23/9.
Các chỉ số trên Phố Wall đã bứt phá kể từ tháng 4, nhờ kỳ vọng rằng các biện pháp thuế quan của ông Trump sẽ không cản trở thương mại toàn cầu, trong khi Fed được cho là sẽ liên tục hạ lãi suất để hỗ trợ kinh tế. Ngày 17/9, Fed đã tiến hành lần cắt giảm đầu tiên trong năm và phát tín hiệu có thể tiếp tục nới lỏng chính sách từ nay đến đầu năm 2026.
Ngày càng nhiều người Mỹ trực tiếp tham gia vào thị trường cổ phiếu, trong khi các quỹ hưu trí cũng tăng cường rót vốn vào kênh này trong nhiều thập niên qua, theo CNN.
Đà tăng của chứng khoán đã giúp không ít hộ gia đình tại Mỹ hưởng lợi từ sự phát triển của doanh nghiệp trong nước. Dù vậy, tỷ trọng tài sản đổ vào chứng khoán ở mức kỷ lục cũng làm dấy lên lo ngại rằng nếu suy thoái xảy ra, tài chính cá nhân của người dân có thể chịu cú sốc lớn, đặc biệt trong bối cảnh thị trường lao động ngày càng mong manh và lạm phát vẫn khó kiểm soát.
Ông Jeffrey Roach, kinh tế trưởng tại LPL Financial, cho rằng việc phần lớn tài sản của nhiều người Mỹ tập trung vào chứng khoán khiến tác động của thị trường đến nền kinh tế trở nên sâu rộng hơn, cả tích cực lẫn tiêu cực. Ông lưu ý rằng một đợt tăng nóng hay sụt giảm lúc này sẽ ảnh hưởng mạnh mẽ hơn nhiều so với cách đây mười năm.
John Higgins, kinh tế trưởng mảng thị trường chứng khoán của Capital Economics, nhận xét tỷ lệ sở hữu đã vượt giai đoạn cuối thập niên 1990 ngay trước khi bong bóng dot-com vỡ. Ông khuyên nhà đầu tư cần thận trọng, cho dù tâm lý hứng khởi hiện nay vẫn được thúc đẩy nhờ làn sóng AI.
Ông cho biết: “Chúng tôi dự đoán S&P 500 sẽ còn tăng trưởng trong cả năm nay lẫn năm sau. Dù vậy, tỷ lệ tài sản mà các hộ gia đình đang dồn vào chứng khoán đã ở mức quá cao và đây là tín hiệu rủi ro cần giám sát chặt chẽ.”
Hãng AP nhận định, trở ngại lớn nhất của chứng khoán Mỹ hiện nay là câu hỏi liệu Fed có hạ lãi suất nhiều lần như nhà đầu tư kỳ vọng hay không. Fed vẫn giữ sự thận trọng, bởi việc giảm lãi suất quá mạnh có thể khiến lạm phát vốn còn cao hơn mục tiêu 2% tiếp tục leo thang.
