Theo các chuyên gia, nhà đầu tư đang bị thua lỗ nên chủ động giảm tỷ trọng cổ phiếu xuống dưới 50%. Không nên bán sạch danh mục mà chỉ nên giải ngân trở lại khi thị trường chứng khoán xuất hiện tín hiệu ổn định hơn.
Kết thúc phiên giao dịch ngày 9/3, chỉ số VN-Index lao dốc 115 điểm, tương đương mức giảm 6,5%, lùi xuống còn 1.652 điểm. Trên sàn TP.HCM, thị trường chìm trong sắc đỏ với 366 mã giảm giá, trong đó có tới 233 cổ phiếu giảm kịch sàn. Ở chiều ngược lại, chỉ còn 11 mã tăng, phần lớn thuộc nhóm vốn hóa nhỏ. Thanh khoản toàn thị trường đạt khoảng 41.000 tỷ đồng, tăng mạnh so với mức 33.000 tỷ đồng trong phiên cuối tuần trước.
Sau phiên giảm sâu kỷ lục, nhiều chuyên gia cho rằng triển vọng thị trường trong ngắn hạn trở nên khó dự đoán. Ông Nguyễn Anh Đức, Giám đốc điều hành bộ phận Môi giới khách hàng tổ chức và Tư vấn đầu tư tại Chứng khoán SBB (SBBS), cho biết VN-Index đang bước vào giai đoạn nhạy cảm. Áp lực bán tháo trong phiên chủ yếu xuất phát từ tâm lý bi quan của nhà đầu tư khi giá dầu tăng mạnh, làm dấy lên lo ngại về những tác động tiêu cực tới kinh tế vĩ mô Việt Nam. Ngoài ra, làn sóng bán giải chấp tại nhiều công ty chứng khoán cũng góp phần gia tăng áp lực giảm điểm trên thị trường.
Vị chuyên gia cho rằng thị trường chỉ có thể dần ổn định trở lại khi những yếu tố gây ra đợt giảm mạnh trong phiên hôm nay hạ nhiệt. Theo ông Anh Đức, các biến động như giá dầu tăng mạnh hay căng thẳng địa chính trị tại Trung Đông đều là những yếu tố vĩ mô mang tính bất ngờ, vì vậy rất khó xác định chính xác thời điểm các yếu tố này sẽ chấm dứt.
Chuyên gia SBBS cho biết sau khi hàng tỷ cổ phiếu “nằm sàn” trong phiên hôm nay, nhiều nhà đầu tư có thể tiếp tục bị các công ty chứng khoán bán giải chấp. Theo ông Anh Đức, thị trường chỉ có thể hồi phục khi lực mua đủ mạnh để hấp thụ lượng cổ phiếu giải chấp, đồng thời giá dầu hạ nhiệt và căng thẳng địa chính trị lắng xuống.
Cùng quan điểm, Chứng khoán SHS cho rằng áp lực bán giải chấp có thể trở thành lực cản lớn đối với thị trường. Tính đến ngày 31/12/2025, dư nợ cho vay ký quỹ (margin) đã lên khoảng 400.000 tỷ đồng – mức cao kỷ lục và tiếp tục tăng trong hai tháng đầu năm nay. Theo SHS, rủi ro này có thể khiến VN-Index lùi về vùng 1.550–1.600 điểm.
Chứng khoán Vietcombank (VCBS) và Vietcap cũng dự báo VN-Index có thể tiếp tục giảm trong phiên 10/3. Theo phân tích kỹ thuật của VCBS, trên khung đồ thị ngày, chỉ số đã xuyên thủng đường biên dưới của dải Bollinger Bands, cho thấy áp lực bán tháo trên thị trường đang ở mức rất mạnh.
Ngoài ra, các chỉ báo kỹ thuật như MACD và CMF đều đang hướng xuống. Theo VCBS, điều này cho thấy quán tính giảm của thị trường vẫn chiếm ưu thế, dù trong phiên có thể xuất hiện một số nhịp hồi kỹ thuật.
Theo quan sát của Vietcap, khoảng 70% cổ phiếu trong rổ VN30 và 75% cổ phiếu trên sàn HoSE đã phá vỡ đường MA200. Từ tín hiệu này, công ty cho rằng VN-Index có thể tiếp tục giảm về vùng 1.580 điểm, mức thấp nhất kể từ tháng 11/2025.
Ông Anh Đức khuyến nghị nhà đầu tư chưa nên tìm kiếm lợi nhuận khi thị trường còn nhiều biến động. Với người đang nắm giữ tiền mặt, ông cho rằng không nên vội vàng “bắt đáy” vì rủi ro cao, do cổ phiếu có thể biến động mạnh trong thời gian ngắn. Theo chuyên gia SBBS, nhà đầu tư nên kiên nhẫn chờ các yếu tố bên ngoài ổn định và áp lực giải chấp giảm bớt trước khi quay lại thị trường.
Với những nhà đầu tư đang nắm giữ cổ phiếu, ông Anh Đức khuyến nghị nên bán bớt để hạ tỷ trọng xuống dưới 50%. Sau đó có thể cân nhắc mua lại khi thị trường ổn định hơn nhằm bảo toàn danh mục và hạn chế rủi ro trong giai đoạn biến động hiện nay.
Đồng quan điểm, ông Nguyễn Trọng Đình Tâm, Giám đốc Khối Tư vấn đầu tư Khách hàng cá nhân tại Chứng khoán Thiên Việt (TVS), khuyến nghị nhà đầu tư không nên bán toàn bộ danh mục bằng mọi giá mà vẫn nên giữ lại một tỷ trọng nhất định. Theo ông, điều này sẽ giúp nhà đầu tư có cơ hội thu hẹp mức lỗ nhanh hơn khi thị trường xuất hiện nhịp hồi phục sau này.
Với nhà đầu tư đang nắm giữ tỷ trọng tiền mặt cao, ông cho rằng có thể cân nhắc giải ngân khi thị trường xuất hiện các nhịp giảm sâu tiếp theo.
