Theo ông Mike McGlone, chiến lược gia của Bloomberg Intelligence, Bitcoin vẫn đứng trước rủi ro điều chỉnh sâu trong những năm tới, thậm chí có thể giảm tới 90% và lùi về quanh mốc 10.000 USD vào năm 2026.
Theo đánh giá của ông McGlone, sức ép lớn nhất đối với Bitcoin đến từ sự cạnh tranh ngày càng quyết liệt trong thị trường tài sản số. Dù là đồng tiền mã hóa tiên phong xuất hiện từ năm 2009, Bitcoin hiện không còn vị thế độc quyền khi phải chia sẻ thị trường với hàng triệu token và dự án kỹ thuật số khác.
Trong khi đó, vàng tài sản trú ẩn truyền thống chỉ đối mặt với sự cạnh tranh từ một số kim loại quý như bạc, bạch kim và palladium. Từ sự so sánh này, ông McGlone cho rằng giá vàng vẫn còn dư địa tăng khoảng 10% và có thể vượt mốc 5.000 USD/ounce vào năm 2026.
Nhận định mang tính thận trọng này được đưa ra trong bối cảnh Bitcoin bước vào giai đoạn cuối năm với mức giá thấp hơn gần 30% so với đỉnh lịch sử 126.000 USD thiết lập hồi tháng 10.
Cùng lúc, áp lực bán trên thị trường tiền mã hóa đang gia tăng rõ rệt. Theo thống kê của DefiLlama, các quỹ ETF Bitcoin ghi nhận dòng vốn rút ròng khoảng 1 tỷ USD trong tháng 12, tiếp nối mức rút ròng 3,5 tỷ USD trong tháng 11 trước đó. Trái ngược với xu hướng này, nhiều nhóm tài sản khác như cổ phiếu và kim loại quý lại đồng loạt xác lập các đỉnh mới trong tháng 12, nhờ bối cảnh kinh tế vĩ mô tương đối thuận lợi.
Đây không phải lần đầu ông McGlone đưa ra những nhận định kém tích cực. Trước đó, vào đầu tháng 12, ông từng nhấn mạnh lại kịch bản Bitcoin có thể quay về mốc 10.000 USD, dựa trên mô hình mà ông gọi là “giảm phát hậu lạm phát” giai đoạn giá tài sản thường sụt giảm mạnh sau một chu kỳ lạm phát kéo dài. Xa hơn, chiến lược gia của Bloomberg Intelligence còn cho rằng năm 2026 có thể sẽ là một năm đầy khó khăn đối với phần lớn các loại tài sản.
Theo quan điểm của ông, việc vàng liên tục thể hiện mức sinh lời vượt trội so với các kênh đầu tư khác có thể đóng vai trò như tín hiệu sớm cho một đợt điều chỉnh đáng kể của thị trường chứng khoán Mỹ vào năm 2026, đồng thời tạo áp lực đi xuống đối với dầu thô, đồng, bạc và các tài sản rủi ro nói chung.
Dù vậy, không phải tất cả các chuyên gia đều chia sẻ nhận định bi quan này.
Ông Ed Yardeni, Chủ tịch Yardeni Research, cho rằng năm 2026 có thể là thời điểm kinh tế và thị trường tài chính tăng trưởng, nhờ cú hích từ trí tuệ nhân tạo (AI) cùng những yếu tố vĩ mô mang tính hỗ trợ. Theo ông, dòng vốn ngoại chảy vào thị trường chứng khoán Mỹ đã đạt mức kỷ lục 714 tỷ USD trong tháng 10/2025 và có thể nhanh chóng tiến gần ngưỡng 1.000 tỷ USD chỉ trong những tháng đầu của năm mới.
Ở chiều ngược lại, đồng sáng lập sàn giao dịch BitMEX Arthur Hayes đưa ra nhận định tích cực hơn khi cho rằng Bitcoin có khả năng bứt phá lên mốc 200.000 USD ngay trong tháng 3 năm tới. Theo ông, kịch bản này sẽ trở nên khả thi hơn nếu Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) tiếp tục duy trì việc bơm khoảng 40 tỷ USD thanh khoản mỗi tháng vào hệ thống tài chính.
